***

Население и бизнес в России разошлись в ожиданиях от 2026 года

Россияне видят впереди светлое будущее, а компании – уменьшение доходов. Граждане трудоспособного возраста не разделяют оптимизм молодежи относительно экономических перспектив следующего года. 

Россияне в целом с оптимизмом смотрят в приближающийся 2026 год, приходят к выводу социологи из фонда «Общественное мнение» (ФОМ). Причем выше доля оптимистов среди молодежи и заметно ниже – среди россиян в возрасте 30–45 лет. В то же время оптимизм россиян существенно снижается в ответах на вопросы о перспективах экономики, об уровне безработицы и социального неравенства. В отличие от населения у российского бизнеса негативные оценки преобладают. Компании сокращают инвестпланы на будущий год на фоне роста долговой нагрузки. Инвестиционная активность обнуляется и в следующем году уйдет в минус, прямо предупреждают промышленники.

Почти половина (49%) респондентов уверены, что 2026 год окажется для них лучше уходящего года. Ухудшений ждут только 9% опрошенных. Наступающий 2026 год будет и для России в целом лучше текущего 2025-го. Так считают 51% россиян. Только 11% участников опроса прогнозируют ухудшение ситуации, связывая свои тревоги с инфляцией и экономическими трудностями.

Высокий уровень оптимизма населения заметен и по другим опросам. Из схожего исследования Всероссийского центра изучения общественного мнения (ВЦИОМ) следовало, что 68% россиян уверены в том, что 2026 год будет для них и их семей хорошим или удачным. Трудностей ждут только 28% опрошенных. Почти две трети россиян (60%) уверены, что и в целом для РФ следующий год будет удачным. При этом каждый третий респондент ждет ухудшения ситуации для страны, сообщает ВЦИОМ.

Однако ответы россиян становятся менее оптимистичными, если спрашивать их мнение по более конкретным вещам. К примеру, каждый третий респондент ФОМ полагает, что экономическая ситуация в стране в следующем году не изменится. Почти столько ожидают роста экономики, однако каждый пятый ждет ухудшения ситуации. Причем пессимистичнее всего настроены граждане трудоспособного возраста (31–45 лет) с высшим образованием. Среди них ухудшения экономической ситуации в 2026 году ожидают 29%. И наоборот. Наиболее оптимистичных взглядов на перспективы российской экономики придерживается молодежь в возрасте 18–30 лет: 42% из них уверены в росте экономики в следующем году.

Каждый пятый россиянин ожидает в следующем году снижения уровня безработицы и также каждый пятый – ее роста. При этом среди граждан в возрасте 31–45 лет с высшим образованием уже каждый третий ждет роста безработицы. Молодежь сохраняет свой уровень оптимизма и здесь: четверть уверена в снижении уровня безработицы в 2026 году.

***

Что происходит на планете и в каждом конкретном городе

прямо сейчас и в любой грядущий день, можно узнать тут:

https://ixyt.info/ru/Germany/Biesdorf

Вставляйте в эту ссылку нужный город!

***

Большее единодушие наблюдается в ответах на вопрос об уровне социального неравенства. Треть населения считает, что в следующем году разница в доходах между бедными и богатыми в стране увеличится. Обратного мнения придерживаются лишь 8% респондентов, обращает внимание ФОМ. Здесь же меньше разброс ответов между образованной молодежью и образованными россиянами среднего возраста. Говоря о качестве жизни, каждый четвертый респондент ожидает его роста в 2026 году, а каждый пятый – снижения. Здесь также заметен разрыв оценок между молодежью и россиянами среднего возраста.

Оптимизма россиян не разделяет большинство российских компаний и чиновников. К примеру, официальные прогнозы правительства закладывают сокращение экономического роста и падение инвестиций в основной капитал. Так, рост ВВП замедлится до 1,3% в 2026 году по базовому сценарию и до 0,8% – по консервативному. Тогда как по итогам 2024 года экономика РФ увеличилась на 4,3%. Инвестиции в основной капитал в следующем году вообще уйдут в минус. Их падение составит 1,3% в консервативном сценарии или 0,5% в базовом сценарии для 2026 года. Для сравнения: в прошлом году инвестиции в основной капитал увеличились на 7,4%.

Ухудшение заметно и по текущей динамике. По итогам девяти месяцев этого года объем инвестиций увеличился всего на 0,5% в годовом выражении. Однако в третьем квартале вложения упали на 3,1% в годовом выражении. Годом ранее инвестиции росли на 5,7%. В структуре инвестиций увеличивается доля собственных средств компаний. По итогам девяти месяцев этого года она выросла до 61% против 58% годом ранее. В то же время сокращается доля бюджетных средств: с 14,7% в 2024 году до 12,9% в текущем.

Сокращение инвестиций по итогам января–сентября наблюдается во множестве отраслей. Падает приток вложений в добычу угля (отрасль находится в затяжном кризисе. – «НГ»), в производство одежды, бумаги, компьютеров и электрооборудования. Сокращаются инвестиции в строительство, обработку древесины и производство мебели. Падают вложения в гостиницы и общепит, снижаются инвестиции в IT, а также во все виды перевозок.

Эксперты из Института экономики роста им. Столыпина ранее сообщали, что многие российские компании публично заявляли о снижении инвестпланов на 2025 год. Анализ опросных данных российских предприятий выявляет признаки существенного ухудшения инвестклимата, сообщали они. По их мнению, анализ накопленных дисбалансов указывает на высокую вероятность инвестиционного провала в 2025–2027 годах. В числе факторов риска – исчерпание инвестиционного импульса. Играет роль и отложенный эффект высоких ставок – даже при начавшемся снижении ключевой ставки полноценная трансляция в реальную экономику произойдет с лагом 3–6 кварталов. Это означает, что негативное воздействие жесткой денежно-кредитной политики будет ощущаться до середины 2026 года, подчеркивали экономисты. Ожидаемый инвестиционный провал создает критические риски для устойчивого экономического роста.

«Инвестиционная активность сокращается, обнуляется и в следующем году уйдет в минус», – предупредил на прошлой неделе глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин. По его словам, уменьшаются доходы даже в успешных отраслях. В результате производству приходится сокращать производственные программы. Так, на прошлой неделе совет директоров «Газпрома» утвердил инвестиционную программу компании на 2026 год. Общий объем финансирования инвестпрограммы составит 1,1 трлн руб., что на 32%, или 515 млрд руб., ниже, чем в текущем году. «Мы продолжим плановую реализацию всех ключевых проектов «Газпрома», – комментировал зампред правления «Газпрома» Фамил Садыгов.

В компании при этом подчеркивают, что утвержденный финансовый план обеспечит покрытие обязательств «Газпрома» без дефицита, в полном объеме. Приоритетом финансовой политики компании остается контроль долговой нагрузки, а свободный денежный поток по возможности направляется на погашение долговых обязательств. «Мы продолжим строго контролировать расходы на всех уровнях. Одним из механизмов оптимизации в рамках бюджетного процесса является сдерживание лимитов контролируемых расходов ниже темпов инфляции», – предупреждал Садыгов.

Ранее в концерне заявляли, что по итогам первого полугодия 2025 года общий долг группы снизился на 637 млрд руб. – до 6 трлн руб., а чистый долг, скорректированный на депозиты, снизился на 221 млрд руб. – до 5,5 трлн руб. Однако за девять месяцев 2025 года прироста задолженности тоже нет, подчеркивали в «Газпроме». Чистая прибыль «Российских железных дорог» (РЖД) по МСФО (международные стандарты финотчетности. – «НГ») по итогам девяти месяцев 2025 года сократилась в 4,2 раза, до 25 млрд руб., сообщали в самой компании.

При этом доходы компании растут медленнее расходов. Так, суммарные доходы увеличились за девять месяцев на 10,6% год к году, до 2,7 трлн руб. А операционные расходы возросли на 11% и достигли 2,3 трлн руб. Долгосрочные обязательства естественной монополии выросли с 2,1 трлн руб. на начало года до 2,4 трлн на начало октября. Краткосрочные – снизились с 2,7 до 2,5 трлн руб.

В ноябре глава Минфина Антон Силуанов сообщал, что РЖД принимают меры по облегчению долговой нагрузки в 2026 году, работают с кредитными организациями над реструктуризацией займов. Позднее СМИ сообщали, что в правительстве обсуждается масштабная программа улучшения финансового положения компании, которая предполагает реструктуризацию долга, сокращение расходов и продажу активов. Совокупный объем возможных мер поддержки оценивается в 1,3 трлн руб., однако итогового решения пока нет. Рассматривалась также продажа площадей корпорации в Moscow Towers в «Москва-Сити». 

Автор Ольга Соловьева

Источник - https://www.ng.ru/economics/2025-12-28/1_9410_2026.html

***

Власти в долгу перед «духом капитализма» и инвестклиматом в России

Прогнозируемый уровень инвестиций в стране не позволит решать главные задачи роста и развития.

Завершающийся год в экономике России, который власти страны считают успешным, подвел нас к черте, после которой следующий год нельзя будет пройти за счет инерции накатанного пути. Нужны новые ресурсы и источники роста и развития. Эксперты финансового рынка беспристрастно констатируют, что в 2026 году инвестиции в ключевые отрасли экономики снизятся. Это произойдет в нефтяной, газовой и химической промышленности, а также в машиностроении (без учета производства автомобилей). Крупнейшие компании этих отраслей, разумеется, тоже заметно сократят свои инвестиционные бюджеты. Дефицит бюджетного финансирования скажется на сельском хозяйстве. Проблемы с финансами есть в энергетике и угольной отрасли.

Если в 2024-м российский бизнес считал санкции и трудности внешнеторгового характера главными причинами, осложняющими инвестиционную деятельность, то в уходящем году он на первое место поставил высокую стоимость кредитов. Это, кстати, говорит о том, как быстро бизнес может приспособиться к ограничениям и барьерам, как стремительно он налаживает обходные пути, подтверждая собственную креативную и созидательную силу! А вот без доступа к кредитным деньгам проявлять такие качества мучительно трудно.

Без инвестиций невозможно обеспечить опережающий рост, по крайней мере, никому в истории подобное не удавалось. Начиная с послевоенного роста экономик Германии и Японии, а потом и исторического рывка «новых индустриальных стран» – Сингапура, Тайваня, Южной Кореи и Гонконга. Доля накопления в их ВВП в те годы составляла 40–50%. Сегодня этот показатель в Индии и Китае держится на уровне 30–40% от ВВП. В России же уровень инвестиций стагнирует в течение ряда лет на цифре 21% от ВВП.

И вообще, упор исключительно на кредиты в структуре инвестиций бизнеса и госвложений по линии госкорпораций – признак слаборазвитого капитализма, лишенного надежной институциональной основы существования капитала. Это признаки бюрократического госкапитализма. Такая схожесть особенно усиливается на фоне отсутствия доступа к иностранному рынку капиталов и финансовым инструментам.

Если считать глобальный ВВП равным 111 трлн долл., то глобальные долговые обязательства равны 315 трлн долл. В разбивке IIF/Visual Capitalist долг по заемщикам выглядит так: домохозяйства должны ~59,1 трлн, нефинансовые корпорации ~94,1 трлн, правительства ~91,4 трлн, финсектор ~70,4 трлн долл.

Рынок капитала – сердце, мотор, двигатель капитализма. Но капитал, как известно, это прежде всего общественные отношения. В нашем случае государство – основа и гарант таких отношений. Инвестор должен быть уверен, что его рубль не сгинет в результате административно-жульнических решений участников «рынка». Государство должно формировать то, что Макс Вебер назвал «духом капитализма», а сегодня его чаще именуют «благоприятным инвестиционным климатом» с гарантиями для инвесторов.

Это по плечу лишь ответственному государству, понимающему природу и источник развития, отбросившему грезы коммунистического утопического мышления, осознавшему, что произвол в сфере инвестиционного климата – непоправимый удар по предсказуемости. А без нее никакой инвестор не расстанется даже с одним рублем.

Государство, Правительство, Банк России, Минфин, Прокуратура, Суд, Дума задолжали инвестиционному климату в стране. Без названных институтов поправить инвестклимат нельзя. Экономический рост и развитие России – источник доходов и благополучия граждан, предпосылка перемен в сферах здравоохранения и образования, а следовательно, и решения стоящих перед страной вызовов исторического масштаба.

В 2026 году руководству страны и его ключевым ведомствам и институтам необходимо уделить центральное внимание становлению надежного и развитого рынка капиталов и финансового рынка. Только это создаст в России потенциал привлечения частных накоплений населения и конвертации их в инвестиции для экономики. Что позволит снизить давление на банки и процентные ставки. И это же станет сигналом иностранным капиталам: Россия – нормальное место для приземления. Потому что надежное. И перспективное. И прибыльное. Санкции неизбежно снимут. И надо быть готовым воспользоваться иностранным капиталом для решения своих проблем.

Источник - https://www.ng.ru/editorial/2025-12-28/2_9410_red.html

***

Мнение специалиста. Экономист Игорь Липсиц: Экономика в России затухает

Медиакомпания DW обсудила с экономистом Игорем Липсицем, чего он ждет от российской экономики в 2026 году и как это скажется на жизни россиян.

Медиакомпания DW обсудила, чего россиянам ждать от экономики страны в 2026 году, с доктором экономических наук, одним из создателей российской системы экономического образования для школьников, профессором Игорем Липсицем. С 2020 года ученый, один из основателей Высшей школы экономики (ВШЭ), живет не в России.

Медиакомпания DW:-  Игорь Владимирович, чего с экономической точки зрения ожидать россиянам от 2026 года, исходя из того, что мы уже знаем про повышающиеся налоги и дефицитный бюджет? Что на себе почувствуют российские граждане?

Игорь Липсиц: - Смотрите, мы возьмем за основу выступление президента Путина на "Прямой линии" и посмотрим на те цифры, которые он привел, будем использовать ровно эти же данные и трактовать их честно и правдиво. Он сказал, что экономический рост в России практически прекратился. Было 4,6 процента в 2024 году, а теперь один процент с трудом набрали. В общем, этого ожидали и к этому с ужасом пришли. Рост прекратился, инвестиции падают, производительность труда не растет - все это сказал президент Путин.

Дальше мы уже добавляем картину, которая складывается сейчас на нефтяном рынке. Картина безрадостная: приходится меньше экспортировать, потому что есть проблемы с вывозом нефти, плюс растет скидка на российскую нефть. Мы видим убыточность нефтяной промышленности , и картина складывается довольно понятная. Российское государство живет доходами от нефти. Все остальное малозначно и второстепенно. Если есть большой поток нефтяных доходов, Россия живет. Когда этот поток становится мелким, то и жизнь в России становится мелкой и некрасивой. Это неприятная тема, но будущее России довольно сильно этим определено.

Сейчас низкие цены , значит, через три месяца можно ожидать очередного секвестра бюджета, потому что концы с концами сходиться не будут. Начнут резать даже те расходы, которые были обещаны в утвержденном бюджете . Многие люди обнаружат, что у них нет зарплаты, потом начнутся задержки выплат пенсий. Это не страшилки. Логика жестокая, неприятная, но она такова.

- Почему в этой ситуации нельзя просто напечатать денег, чтобы спасти ситуацию, а инфляция - потом?

- Если бы "потом". Она уже сейчас. Люди живут в условиях высокой инфляции . Обратите внимание, как не стыкуются данные российских ведомств: Росстат говорит о 6,6 процента, а Банк России фиксирует инфляционные ожидания населения на уровне 14-15 процентов.

Что касается печатания денег - этим Россия занимается с начала войны . Войны всегда ведут за счет инфляционного финансирования. За время войны денежная масса в России удвоилась. За четыре года денег стало ровно в два раза больше, а продукция выросла максимум на 7-8 процентов. В стране гуляет безумная масса ничем не обеспеченных денег. На горизонте - конфискационная денежная реформа.

- Она возможна?

- А куда от нее деться? После войны нужно наводить порядок. Посмотрите на историю Второй мировой войны, вы ровно это и увидите. Самая жесткая реформа была Сталинская в 1947 году. Страны Западной Европы все проводили такие же денежные реформы. Европу спас только большой поток товаров из США. Обычно такие реформы происходят в течение года после окончания активных боевых действий. Я не говорю, что это обязательно будет в 2026 году, но любое завершение войны принесет россиянам не только радостные эмоции, но и очень неприятные эмоции в мире денег.

Возьмите, что происходит сейчас с российскими сбережениями. У населения сейчас в России на счетах в банках лежат 63 триллиона рублей. Примерно столько же лежит на депозитах у российских компаний. Чтобы вы представляли: бюджет России где-то около 40 триллионов. 

Это все уже очень напоминает последние годы Советского Союза, когда, как считал Гайдар, единственный способ нормализовать ситуацию - это отпустить цены, создать высокую инфляцию, которая сожжет все эти деньги. Но она оказалась немножко более сильной, чем ожидал Гайдар. Но деньги сожгли.

- В Украине медиааналитик Любовь Цибульская в течение года наблюдала за объявлениями в РФ о найме на войну и утверждает, что в последнее время снижаются бонусы, которые выплачивают желающим воевать. Причем существенно, даже в тех регионах, где набор всегда был активным. С вашей точки зрения, это похоже на правду? Даже на этом будут экономить?

- Это действительно происходит, не во всех регионах. Есть регионы, которые по-прежнему добавляют, но очень многие сокращают выплаты. Причин несколько. 

Первая - чисто финансовая: в региональных бюджетах нет денег. Вторая причина в том, что война и смерть на контрактной службе стали нормой в России. Раньше нужно было убеждать человека, что можно обменять жизнь на деньги. Сейчас это стало стандартным вариантом. Третья причина - экономика затухает. Альтернатив заработку на войне становится все меньше. Работа рушится, зарплаты падают, растет скрытая безработица. 

Представьте: вы получали 70 тысяч, вас перевели на трехдневку - минус 40 процентов. Вы получаете 42 тысячи. А тут предлагают сразу два миллиона за контракт. Даже снижение выплат этот процесс уже не останавливает. Он будет идти, пока в России не закончатся лишние, никому не нужные мужчины. Их еще несколько миллионов, вот их в войне сожгут и их даже какими-то особенно большими деньгами приманивать не надо. 

Автор Ольга Тихомирова

Источник - https://p.dw.com/p/55zrO