***

Финансовые показатели российских предприятий быстро ухудшаются

На грани банкротства могут оказаться около четверти российских компаний.

Экономическое положение российских предприятий быстро ухудшается. Об этом говорят растущие долги по зарплатам, а также неплатежи между предприятиями, дефолты по облигациям и просроченные долги перед банками. Объем неоплаченной продукции нарастает с темпом выше 22% в год и составляет 9 трлн руб. При этом Центробанк утверждает, что ситуация под контролем.  Прибыль российской экономики сейчас на хорошем уровне, утверждает председатель Центробанка Эльвира Набиуллина. Однако в статистике прибыли есть нюансы, о которых чиновники ЦБ предпочитают не говорить: прибыль компаний сокращается, а их убытки нарастают. По последним данным Росстата, российские предприятия получили за первую половину текущего года прибыли на 17,1 трлн руб., и это заметно меньше, чем за тот же период прошлого года (18,4 трлн руб.). Упала не только прибыль, но и доля прибыльных компаний в экономике. Если в прошлом году прибыльными считали себя 69,6% предприятий, то сегодня – только 66,5%.

Об ухудшении финансового состояния предприятий говорят и такие данные. Сегодня почти каждая четвертая российская компания находится на грани дефолта. К началу августа текущего года из 709,6 тыс. корпоративных заемщиков 195,7 тыс. имели просроченную задолженность. Это 27,6% от общего числа. Для сравнения: до 2022 года просроченную задолженность имели только 13,1% корпоративных заемщиков. Резкий скачок начался во второй половине 2024 года, когда экономика перешла в фазу торможения, и за полтора года доля плохих заемщиков увеличилась почти на треть. Главная причина коллапса – разрыв между стоимостью кредитов и доходностью бизнеса. По данным Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), бизнес отдает на обслуживание долгов рекордные 36–37% операционной прибыли. При этом рентабельность активов в абсолютном большинстве отраслей заметно ниже ставок по кредитам: по оценкам Столыпинского клуба, лишь в одной из 60 отраслей (производство табака) рентабельность превышает среднюю кредитную ставку. Такие выводы о реальной картине «хорошей прибыли» публикует канал академика РАН Сергея Глазьева.

О нюансах «хорошей прибыли» говорит и официальная статистика невыплат зарплат в РФ. Просроченные долги по зарплатам растут с темпом выше 18% в месяц и выше 47% в год, сообщает Росстат. Доля работников, перед которыми имелась просроченная задолженность по зарплате, пока не превышает 1%, но темпы ухудшения финансового состояния предприятий говорят о том, что этот порог будет преодолен, несмотря на перспективы уголовных дел против работодателей-должников. Растут в российской экономике и объемы неплатежей, о чем свидетельствует увеличение просроченной дебиторской задолженности предприятий. Просроченная дебиторская задолженность, по последним данным Росстата, росла с темпом 22,5% в год и достигла в июне текущего года 8,8 трлн руб. А в сентябре эта просроченная задолженность за продукцию предприятий скорее всего уже превысила 9 трлн руб.

***

Что происходит на планете и в каждом конкретном городе

прямо сейчас и в любой грядущий день, можно узнать тут:

https://ixyt.info/ru/GB/Peckham

Вставляйте в эту ссылку нужный город!

***

Ситуацию усугубляет структура заимствований: две трети корпоративных кредитов выданы по плавающим ставкам, а рефинансирование стало практически недоступным из-за ужесточения банковских требований. Совокупный корпоративный долг превысил 122 трлн руб., при этом значительная часть займов берется не на развитие, а на перекредитование и поддержание ликвидности. В зоне наибольшего риска – торговля (623 млрд руб. просрочки), операции с недвижимостью (570 млрд) и обрабатывающая промышленность (498 млрд). Система попала в замкнутый круг: высокие ставки душат бизнес, рост просрочек вынуждает банки ужесточать условия, что лишает компании возможности рефинансироваться и запускает цепную реакцию банкротств. Пока ключевая ставка остается на уровне, делающем кредиты недоступными для реального сектора, доля проблемных заемщиков будет только расти, а экономика – стагнировать, делают вывод авторы канала «Разумная Россия 2.0».

Правда, по данным Центробанка, доля просроченных корпоративных кредитов выросла за последний год лишь с 3,1 до 3,5% от всего портфеля. Для сравнения: доля просроченных розничных кредитов увеличилась за тот же период с 5,5 до 5,9% от всего кредитного портфеля банков. Учитывая почти запретительный уровень ставок в банковском кредитовании, многие российские предприятия пытались привлекать средства за счет выпуска облигаций. Но сейчас это привлечение обернулось волной дефолтов. Количество дефолтов на российском долговом рынке продолжает увеличиваться. По состоянию на середину августа 2026 года по облигациям было допущено 48 дефолтов, тогда как за тот же период прошлого года число дефолтов было в два раза меньше. На сегодня на российском рынке фиксируется более двух десятков корпоративных дефолтов в неделю.  

Автор: Михаил Сергеев, зав. отделом экономики "Независимой газеты"

Источник - https://www.ng.ru/economics/2026-09-28/1_9591_bankruptcy.html

***

В России для семей с детьми внедряют особую дифференциацию

"Демографически таргетированная" ипотека простимулирует бюджетную оптимизацию. Для семей с одним ребенком предусмотрены самые невыгодные условия льготного жилищного кредитования. 

С октября в России вводят «демографически таргетированную», как ее назвали эксперты, ипотеку. Такую ипотеку, государственное субсидирование ставок по которой зависит от количества детей в семье, что, в свою очередь, в идеале должно простимулировать родителей перейти от так называемой малодетности к многодетности. Эксперты, однако, предупреждают о некоторых спорных моментах новации, видя в ней прежде всего попытку оптимизировать бюджетные траты. Есть риск, что из-за новых условий кредитования часть семей с одним или двумя детьми будут вынуждены отказаться от покупки жилья, семьям же с тремя и более детьми привилегий, предусмотренных программой, все равно может не хватить для улучшения жилищных условий – по крайней мере в городах.

В России утвердили новые параметры льготной семейной ипотеки, которую субсидирует государство. Ключевые изменения – дифференциация процентной ставки и максимальной суммы кредита для приобретения жилья. Они будут зависеть от количества детей и региона проживания. «Это сделает семейную ипотеку более адресной и демографически ориентированной программой», – сообщили в Минфине. До 1 октября этого года семейную ипотеку можно было оформить по единой ставке 6% годовых. С 1 октября на всей территории России, но за исключением четырех столичных регионов (Москвы, Санкт-Петербурга, Московской и Ленинградской областей), начнет действовать специальная градация. 

Так, льготная ставка по ипотеке 2% годовых при максимальной сумме кредита 10 млн руб. будет назначаться для семей с пятью и более детьми, где хотя бы один ребенок не достиг семилетнего возраста на момент заключения договора. Ставка 4% предусмотрена для семей с четырьмя детьми; ставка 6% – для семей с тремя детьми; в обоих случаях предполагается та же максимальная сумма кредита (10 млн руб.) и учитываются те же требования по возрасту. Для семей с двумя детьми ставка составит теперь 8% при максимальной сумме кредита 8 млн руб., а для семей с одним ребенком ставка будет 10% при максимальной сумме кредита 6 млн руб. (требования по возрасту те же).  

В столичных регионах «лестница» ставок будет выше на 2 процентных пункта для аналогичных категорий семей – от 4 до 12% соответственно. Для семей с одним ребенком в этих регионах предельная сумма кредита установлена в размере 12 млн руб., для семей с двумя детьми – 15 млн руб., для остальных – 18 млн руб. Еще одно изменение – с 1 октября вводится максимальный срок субсидирования льготного ипотечного кредита: до 15 лет. Зато, как сообщило ведомство Антона Силуанова, ставка по семейной ипотеке, которая оформляется на строительство частного дома или его завершение, а также на покупку земли с последующим возведением жилья, останется 6% вне зависимости от количества детей и региона. 

Часть экспертного сообщества уже сейчас высказалась об ожидаемых последствиях новации. Фактически прежний льготный процент по семейной ипотеке (6%) сохранится в большинстве регионов только для семей с тремя детьми, сделали вывод после анализа новых параметров эксперты Московского экономического форума (МЭФ) в своем Telegram-канале. И это, по их мнению, «выглядит как своего рода «наказание» за малодетность». Кроме того, несмотря на то что градация сделана в зависимости от количества детей, какого-то особого стимулирования рождаемости аналитики МЭФ в новой версии семейной ипотеки не увидели. 

Потому что, судя по их замечанию, для настоящего улучшения жилищных условий семье с двумя или тремя детьми нужна как минимум трехкомнатная квартира, но «таких лотов в новостройках крайне мало, тем более их вряд ли удастся найти по заявленной стоимости» – при тех предельных суммах кредита, которые прописал Минфин. Как ранее сообщил портал «Мир квартир», который аккумулирует данные из объявлений по 70 крупным городам страны, в августе квартира в новостройке стоила в среднем 8,6 млн руб.  

Уточним: это именно усредненная цена лота, учитывающая все разновидности квартир, кроме крайних, элитных вариантов. Средняя московская квартира стоила 26,5 млн руб., в Санкт-Петербурге – почти 15 млн руб. А например, для сравнения, в Махачкале средняя стоимость квартиры была в августе 4,3 млн руб., в Пензе – 6,2 млн руб., в Барнауле – 9,2 млн руб. В дополнение к этому льготный срок семейной ипотеки ограничат 15 годами – значит, после завершения льготного периода ежемесячный платеж по кредиту станет уже внушительным, причем для всех семей – в том числе многодетных, предупредили аналитики МЭФ. 

Опрошенные изданием «НГ» отраслевые эксперты попытались все же смягчить некоторые резкие формулировки. «Термин «наказание», на мой взгляд, здесь неправильный. Оценивать программу столь негативно не стоит хотя бы потому, что для семей с одним и двумя детьми государство все же сохраняет ставку существенно ниже рыночной», – сказал коммерческий директор компании «Метриум» Дмитрий Проскурин. Эксперт напомнил, что сегодня среднее предложение по классической ипотеке в 20 крупнейших банках страны держится на уровне почти 19% годовых. «Это заградительная планка. На ее фоне льготные условия в 10% или даже 12% годовых все равно остаются заметно более выгодными и доступными», – пояснил он. 

Расходы на льготные кредиты для казны ощутимы. «Например, в трехлетнем федеральном бюджете на 2025–2028 годы на субсидирование жилищных кредитов было заложено 1,8 трлн руб.», – сообщил «НГ» основатель компании SIS Development Ярослав Гутнов.

Поэтому и возник вопрос о том, чего в решении правительства по семейной ипотеке больше: стремления действительно простимулировать рождаемость или все же попытки сэкономить бюджетные средства в условиях нарастающего дефицита. Как пояснил Проскурин, для подавляющего большинства потенциальных заемщиков, а это от 60 до 80% всех участников программы по семейной ипотеке, льготная ставка после изменений заметно возрастает – соответственно финансовая нагрузка на государственный бюджет должна снизиться. Механизм выглядит так: при назначении льготы по кредиту государство из бюджета компенсирует банкам недополученные доходы через возмещение разницы между высокой рыночной ставкой и льготным процентом для граждан.

«Когда льготную ставку поднимают, этот разрыв естественным образом сокращается, а значит, государству потребуется меньше бюджетных средств на субсидию», – продолжил Проскурин. В дополнение к этому, по его уточнению, часть семей с одним или двумя детьми из-за новых условий вовсе откажутся от покупки жилья. Или в лучшем случае возьмут паузу. Так что именно свою финансовую задачу – оптимизацию бюджетных трат – новая схема как раз выполнит, но с демографическими эффектами все намного сложнее.

«Новая семейная ипотека – это прежде всего переход от массовой субсидии к демографически таргетированной, – сказал изданию «НГ» директор по стратегии компании «Финам» Ярослав Кабаков. – Государство больше не готово одинаково субсидировать и семью с одним ребенком, и многодетную семью. Поэтому теперь чем больше детей, тем дешевле становится государственный кредит». В этом проглядывается попытка одновременно сократить стоимость универсальной льготы для бюджета и использовать ипотеку как финансовый стимул к рождению третьего и последующих детей, согласился он.

Однако, по словам многих опрошенных изданием «НГ» экспертов, проблема в том, что ипотека воздействует только на одну составляющую демографического решения – на жилье. Но квартирный вопрос – пусть и важнейший, но далеко не единственный фактор, который влияет на рождаемость.

«Снижение ставки после рождения третьего ребенка может стимулировать не столько рождение как таковое, сколько «легализацию», ускорение жилищного решения семьи, которая и без того планировала третьего ребенка», – добавил Кабаков. И это, по его словам, принципиально разные «демографические эффекты». Хотя возможна еще одна интерпретация произошедших изменений. Государство сохраняет прежний – привычный – льготный режим для сектора индивидуального жилищного строительства (ИЖС). А ведь именно развитие ИЖС эксперты ранее называли одним из факторов, который может подтолкнуть в стране рост многодетности. Большой семье может быть намного комфортнее жить именно в частном доме, а не в тесной, пусть даже трехкомнатной квартире.

Однако и в этом случае тоже не стоит увлекаться «простыми решениями». Если государство стремится сделать акцент на развитии «страны малоэтажной», то это должно предполагать комплексный подход: благоустройство выделенных под ИЖС территорий, включая развитие, а в ряде случаев и возведение с нуля инженерных коммуникаций, всей необходимой социальной и транспортной инфраструктуры. Как представляется, на это будет направлена специальная программа «Стимул», о возвращении которой ранее объявил Минстрой. Но и этого может оказаться недостаточно: при распределенном расселении семей понадобится заняться в том числе переформатированием всего рынка труда, чтобы качественные рабочие места с достойной оплатой не концентрировались исключительно в мегаполисах. 

Автор: Анастасия Башкатова, заместитель заведующего отделом экономики "Независимой газеты"

Источник - https://www.ng.ru/economics/2026-09-28/1_9591_family.html

***

Технологические прорывы в России обеспечат научными кадрами

Правительство РФ утвердило Концепцию развития математических наук. В России сохраняется низкая окупаемость модульных гостиниц и глэмпингов. 

В понедельник на оперативном совещании премьера РФ Михаила Мишустина с вице-премьерами кабмин утвердил Концепцию развития математических наук. Документ предлагает меры по устранению дефицита ученых и учителей математиков. Еще одной темой совещания стала поддержка туристического сектора, в частности выделение регионам субсидий на строительство модульных гостиниц. При этом эксперты неоднократно указывали на долгие сроки окупаемости таких объектов и завышенные цены размещения.

Как сообщил Михаил Мишустин, правительство в 2026 году направит более 4,8 млрд руб. на финансирование строительства модульных некапитальных гостиниц. Субсидии на них получат половина российских регионов. «В рамках профильного национального проекта создаем современную инфраструктуру и особое внимание уделяем возведению модулей некапитальных гостиниц, которые существенно расширяют выбор удобных средств размещения для проживания», – подчеркнул премьер.

Сами чиновники заявляли о росте спроса на модульные отели и кемпинги в РФ. По данным Минэкономразвития (МЭР), по итогам 2025 года в стране насчитывалось около 2,4 тыс. быстровозводимых объектов – гостиниц, глэмпингов и других строений без капитального фундамента (это 6,3% всего туристического жилья). Их совокупный номерной фонд превысил 38 тыс. ед., предназначенных для 148 тыс. клиентов. За год в модульных отелях отдохнули 2,7 млн человек, 33 тыс. из которых – иностранные туристы. Тем не менее отдых в таких средствах размещения – это пока скорее исключение. По словам главы МЭР Максима Решетникова, по итогам прошлого года число поездок по России выросло на 2,2% и достигло 92 млн.

Аудиторы Счетной палаты (СП) обращали внимание на неэффективность мер бюджетной поддержки внутреннего туризма. В СП, в частности, проанализировали реализацию федерального проекта по развитию туристической инфраструктуры в российских регионах и сообщили о низкой эффективности подхода властей по возведению модульных гостиниц в субъектах РФ. «В 2022–2024 годах на создание модульных средств размещения бюджетные ассигнования в объеме 22,2 млрд руб. в виде субсидии были предусмотрены 66 регионам РФ. Это позволило поддержать 505 общественных инициатив по созданию модульных средств размещения и ввести в эксплуатацию более 9 тыс. номеров. Показатель по вводу в эксплуатацию номерного фонда в модульных объектах выполнен на 80%. Сроки достижения результатов неоднократно переносились, а значения корректировались в сторону уменьшения», – замечала аудитор СП Наталья Трунова. При этом только у менее половины получателей госсубсидий предоставление услуг по проживанию было основным видом деятельности. «Это не позволяет выделить объем налоговых поступлений от деятельности по использованию модульных средств размещения», – указывали аудиторы.

Аудиторы также обращали внимание на стоимость размещения в модульных гостиницах. Они ссылались на опрос Всероссийского центра изучения общественного мнения (ВЦИОМ), где говорилось, что в среднем россияне готовы тратить на размещение во время отпуска около 1,2 тыс. руб. в день. Реальная же стоимость проживания в зависимости от звездности в прошлом году варьировалась от 1,5 до 3,5 тыс. руб. Однако средняя стоимость размещения в модульной гостинице почти в девять раз выше суммы, за которую россияне готовы жить на отдыхе. Так, среднегодовая стоимость двухместного размещения составила 10,7 тыс. руб.

На завышенные цены размещения в глэмпингах обращали внимание и представители туротрасли. Срок окупаемости таких объектов оказался заметно дольше ожидаемого. Основатель глэмпинга «Аврора Вилладж» в Мурманской области Олег Теребенин в прошлом году сообщал, что за восемь лет существования проекта он до сих пор не окупился. По мнению экспертов и участников рынка, строительство модульных гостиниц зачастую оказывается дороже обычного капитального объекта. В Национальном союзе профессионалов индустрии кемпингов и автотуризма (НСПКА) отмечали, что получатели субсидий зачастую не представляют себе реальную экономику проекта, так как приходят из других сфер и не обладают опытом в гостиничной индустрии.

Как отмечают в Ассоциации туроператоров России (АТОР), в Едином реестре объектов классификации в сфере туриндустрии официально числится около 430 глэмпингов. При этом только на «Авито» в июне было найдено более 150 предложений о продаже действующего бизнеса в этом сегменте. По данным экспертов отрасли, фактическая загрузка отдельных региональных объектов оказалась на уровне 36%. При этом бизнес-модели строились исходя из загрузки в 65%. Другой темой оперативного совещания правительства в понедельник стало утверждение Концепции развития математических наук на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года. «Чтобы стимулировать создание передовых разработок, которые необходимы для различных отраслей народного хозяйства, правительство ведет системную работу, в том числе направленную на укрепление технологического лидерства, для чего действуют профильные национальные проекты. Теперь для достижения этих целей принята и Концепция развития математических наук, чтобы обеспечить активное применение фундаментальных исследований в приоритетных высокотехнологичных сферах в течение ближайших пяти лет, а также в долгосрочной перспективе», – пояснил Михаил Мишустин.

В тексте самого документа констатируется «существенная потребность в увеличении числа кадров высшей квалификации (кандидатов наук, докторов наук) в области математических наук, преподавателей математики в образовательных организациях высшего образования, профессиональных образовательных организациях, а также учителей математики в общеобразовательных организациях». При этом на подготовку таких специалистов требуется минимум 10 лет. В 2020–2024 годах численность исследователей по группе научных специальностей «Математика и механика» снизилась на 24,3%, в том числе обладателей ученых степеней – на 20,3%, говорится в концепции. Кроме того, наблюдающийся в 2020–2022 годах рост доли выпускников, защитивших диссертации по этим направлениям, в 2023–2024 сменился снижением, указывается в документе.

Среди главных причин в концепции названы низкая материальная обеспеченность и недостаточные социальные гарантии аспирантов, ученых и преподавателей, не соответствующие их фактической нагрузке. Устранять дефицит ученых-математиков и учителей, как следует из документа, планируется в том числе через расширение сети математических центров, чтобы «ученые, молодые специалисты, студенты и аспиранты могли пользоваться современной инфраструктурой, обменивались опытом, решали актуальные задачи, совершали прорывные открытия». При этом целевые показатели концепции выглядят противоречиво. Так, доля численности исследователей по специальности «Математика и механика» в общей численности исследователей должна будет увеличиться с текущих 3,1% до 3,4% в 2030-м и до 4% в 2036 году. В то же время по консервативному сценарию ожидается сокращение доли исследователей-математиков до 1,8% к 2036-му.

Также в понедельник правительство РФ установило мораторий на проверки коммерческих объектов, получивших ущерб от атак беспилотников и других средств огневого воздействия. Действовать мораторий будет с 28 сентября 2026 года по 1 октября 2027 года. «Мораторий коснется объектов, получивших ущерб в результате атак с 1 января 2026 года. По отношению к ним не будут проводиться плановые проверки и ряд внеплановых контрольно-надзорных мероприятий», – сообщили в аппарате вице-премьера Дмитрия Григоренко.

Решение направлено на снижение административной нагрузки на бизнес и поддержку предприятий, которые сегодня восстанавливают пострадавшие от атак объекты. В то же время будут возможны внеплановые проверки по требованию прокуратуры, поручениям президента и правительства, а также «при поступлении информации, что бизнес причиняет вред жизни и здоровью граждан, безопасности государства, работает без уведомления о начале предпринимательской деятельности, а также в случае угрозы возникновения ЧС». Кроме того, проверки допустимы для подтверждения устранения ранее выявленных нарушений.

Автор Ольга Соловьева

Источник - https://www.ng.ru/economics/2026-09-28/4_9591_concept.html