***

Экономика России то ли переохладилась, то ли вышла из кризиса

Для запуска очередного инвестиционного цикла в правительстве ждут снижения ключевой ставки. Глава Минэкономразвития Максим Решетников уверен в переходе российской экономики к структурным изменениям. 

Российская экономика преодолела период спада и находится на этапе структурной трансформации, уверяют чиновники. А по мере того как будет снижаться ключевая ставка, российская экономика войдет в новый инвестиционный цикл, обещают в правительстве. Поступающие статданные за июль с трудом можно интерпретировать как преодоление спада. По оценкам независимых экономистов, первая половина года, действительно, показала относительную стабилизацию за счет оживления потребительского спроса. Однако его вклад, вероятно, не долговечен. Замеры психологического состояния общества указывают на значительный рост финансовой тревожности населения.

Экономика РФ находится в стадии переохлаждения, об этом говорит ряд макроэкономических индикаторов, заявил в четверг глава «Сбербанка» Герман Греф.  «На сегодняшний день, по-моему, это уже очевидно. Есть всегда игра слов: какие смыслы мы вкладываем в те или иные определения. Центральный банк говорит о постепенном замедлении, мы же называем ситуацию охлаждением, уже переохлаждением. На сегодняшний день цифры говорят сами за себя», – сообщил он журналистам в кулуарах Восточного экономического форума (ВЭФ).

Он, в частности, обратил внимание на существенное снижение индикатора бизнес-климата летом 2026 года, уровень безработицы и потребления, а также валовое накопление основного капитала. Рост ВВП РФ в первом полугодии 2026 года на 0,6% находится значительно ниже потенциального роста экономики (ЦБ РФ его оценивает в 1,5–2,5%), подчеркнул глава Сбербанка. «Все эти факторы говорят о том, что, конечно же, нужно переходить к политике поддержки и стимулирования роста, роста инвестиций. Мы не увидим перелома, пока ставки на рынке не будут нормализованы и находятся в диапазоне 10–12%. Задача возврата к таким нормализованным показателям – это, на мой взгляд, сегодня ключевая задача для возобновления и стабилизации экономического роста. Сегодня, мне кажется, всем надо обратить внимание на макроусловия, бизнесу нужна помощь», – считает Греф.

Там же на ВЭФ глава Минэкономразвития Максим Решетников сообщил, что экономика РФ в настоящее время проходит этап структурной трансформации после нескольких лет активного роста. Сейчас, по словам чиновника, главные усилия правительства направлены на запуск нового инвестиционного цикла.

Текущее охлаждение экономики министр считает «естественным этапом экономического цикла, потому что экономика вообще циклична». «Во время предыдущего этапа был такой бурный рост, который привел в качестве побочного результата к росту инфляции. И понятно, что эта концентрация (усилий. – «НГ») на снижении инфляции привела к тому, что кредит естественным образом поджался, и соответственно процентные ставки выросли и темпы роста снизились», – пояснил Решетников причины охлаждения экономики, добавив, что такая ситуация говорит о «нормальном характере экономики России». Новый инвестиционный цикл, по мысли чиновников, запустится по мере дальнейшего снижения ключевой ставки. Как сообщалось, ВВП РФ во втором квартале 2026 года увеличился на 1,3% по сравнению со вторым кварталом 2025 года после снижения на 0,2% в первом квартале, в целом за первое полугодие 2026 года российская экономика выросла на 0,6%.

***

Что происходит на планете и в каждом конкретном городе

прямо сейчас и в любой грядущий день, можно узнать тут:

https://ixyt.info/ru/USA/Berwyn

Вставляйте в эту ссылку нужный город!

***

Эксперты из Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН, анализируя динамику экономики по итогам второго квартала, подтверждают слова чиновников о том, что, несмотря на непростые условия, экономика в целом преодолела спад первого квартала 2026-го. Согласно их выводам, развитию российской экономики во втором квартале способствовало сочетание сразу трех факторов: оживление потребительского спроса на фоне снижения ставок по депозитам, нормализация запасов, которая привела к ограниченному оживлению спроса на промежуточную продукцию (металлы, химия, строительные материалы и т.д.), а также улучшение внешнеэкономической конъюнктуры. Именно действие этих факторов привело к стабилизации макроэкономической ситуации во втором квартале и создало предпосылки к улучшению оценок ряда макроэкономических показателей, пишут эксперты из ИНП РАН в квартальном прогнозе. 

Кроме того, продолжают ученые, значительную поддержку экономике в первом полугодии оказал опережающий рост бюджетных расходов. «Однако накопленный объем дефицита и авансирование ряда бюджетных закупок в начале года не позволяют рассчитывать на столь же существенный бюджетный импульс во второй половине 2026 года», – подчеркивают они. В ИНП РАН при этом заявляют, что без последовательного смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) поддерживать экономический рост в 2026–2027 годах станет невозможным. «С точки зрения фундаментальных механизмов поддержки экономического роста можно рассматривать три направления: бюджет, валютный курс и ДКП. С учетом ограничений бюджетного характера, а также недостаточности инструментов управления курсом ключевое влияние на поддержание роста должна оказывать адекватная ДКП. Нужно отметить, что, хотя за последнее полугодие снижение ключевой ставки было относительно небольшим, оно оказало прямое влияние на изменение сберегательной модели поведения населения. Продолжение цикла смягчения параметров ДКП могло бы способствовать расширению периода поддержки потребительского спроса, дальнейшей загрузке мощностей и формированию предпосылок для роста частных инвестиций», – считают ученые. 

Поступающие же данные за июль с трудом можно интерпретировать как преодоление спада в экономике. Так, в июле рост ВВП РФ, по оценке Минэкономразвития, составил 0,6% в годовом выражении после роста на 1,7% в июне. По итогам семи месяцев экономика РФ увеличилась на 0,6% в годовом выражении. Аналогичной была динамика и по итогам полугодия. В ряде отраслей наблюдается заметное ухудшение в июле по сравнению с июлем. Так, выпуск товаров и услуг по базовым видам деятельности в июле вырос на 0,8% в годовом выражении после роста на 1,8% в июне, за семь месяцев рост на 0,1%. Промпроизводство в июле увеличилось на 0,4% год к году (г/г) после роста на 0,7% г/г в июне. По итогам семи месяцев 2026 года рост промышленности составил всего 0,1% г/г. 

Ухудшилась ситуация в строительстве и оптовой торговле. Так, в июле объем строительных работ увеличился на 0,8% г/г после роста на 3,5% г/г в июне. По итогам семи месяцев 2026 года объем строительных работ сократился почти на 4%. Что касается жилищного строительства, то даже несмотря на улучшение динамики летом, по итогам семи месяцев ввод нового жилья в РФ сократился на 15%. В свою очередь, объемы оптовой торговли в июле выросли на 0,4% г/г после роста на 2,7% г/г месяцем ранее. По итогам семи месяцев динамика объемов оптовой торговли стала отрицательной –0,3%. Рост сохраняется в грузоперевозках и розничной торговле. Грузооборот транспорта без трубопроводного в июле показал рост на 7% г/г после роста на 4,9% г/г в июне. По итогам семи месяцев 2026 года грузооборот транспорта увеличился на 2,4%. Оборот розничной торговли в июле вырос на 5,3% г/г в реальном выражении после роста на 7,3% г/г в июне. За январь–июль оборот увеличился на 5,4%. 

По расчетам же финансового аналитика Павла Рябова (Telegram-канал Spydell Finance), основной вклад в годовой рост экономики в июле внесли розничная торговля, промышленность и грузоперевозки. А за семь месяцев выпуск товаров и услуг по базовым видам деятельности вырос всего на 0,1% г/г, но доминирующий вклад обеспечил только один сектор – розничная торговля. Все остальные сектора в минусе с начала года, где наихудший показатель, как можно ожидать, внесло строительство, подчеркивает Рябов. «Лишь 20% индекса выпуска находятся в плюсе и это в полном составе торговля, остальные 80% индекса в минусе в разной степени снижения», – указывает аналитик. То есть основной вклад в рост вносит розница и промышленность за счет секторов, связанных с оборонно-промышленным комплексом, подчеркивает Рябов. 

В ИНП РАН не исключают, что текущий потребительский бум будет постепенно сходить на нет за счет торможения роста реальных располагаемых доходов населения. «К середине 2026 года единственным значимым фактором их увеличения остался рост оплаты труда работников крупных и средних организаций. Однако и здесь существенный рост сохраняется преимущественно в тех видах деятельности, где относительный уровень оплаты труда невелик», – замечают экономисты. 

В своем квартальном прогнозе они также приводят данные мониторинга Института психологии РАН, который замеряет психологическое состояние общества. Согласно нему, в стране нарастает финансовая тревожность населения. Мало того, если зимой тревожно-депрессивная симптоматика росла в старших возрастных группах, то с весны наблюдается ее рост среди молодежи 18–34 лет. «Доля респондентов, отмечающих у себя симптомы депрессии, составила 49%, а 33% указывают на симптомы трудноуправляемой тревоги. Высокая выраженность тревожно-депрессивной симптоматики характерна для 36% россиян. Этот показатель поддерживается прежде всего пессимистическими экономическими ожиданиями, а также ослаблением надежды на скорое завершение СВО», – сообщают исследователи. При этом симптомы депрессии более характерны для жителей крупных городов, тогда как симптомы тревоги – для сельских жителей. Ниже всего психологическое благополучие у молодежи 25–34 лет, россиян с низким уровнем доходов, работников коммерческих организаций, перечисляют эксперты.

Наблюдается существенный обвал оптимистических настроений. Так, если в прошлом году более оптимистичными в отношении экономики были жители городов с численностью от 500 тыс. до 950 тыс., то теперь там ждут улучшения экономической ситуации только 12% респондентов, что в три раза меньше, чем в 2025 году. «Депрессивные состояния сами по себе являются фактором, снижающим экономическую активность», – замечают ученые. В результате это может оказывать влияние на восприятие экономических показателей и приводить к тому, что даже при стабилизации макроэкономической ситуации экономический пессимизм будет расти, резюмируют эксперты. 

Автор: Ольга Соловьева

Источник - https://www.ng.ru/economics/2026-09-03/1_9574_russia.html

***

Жесткая политика ЦБ препятствует развитию экономики

Для выхода из стагнации многие эксперты предлагают альтернативную стратегию.

Продолжение нынешней финансовой политики губительно для страны, считают многие российские экономисты. Они уверены, что инвестиционный подъем в России в принципе невозможен в ближайшие годы из-за анонсированного Центробанком сохранения сверхжесткой кредитной политики, которая фактически подавляет любую инвестиционную активность. Нынешнюю политику ограничения спроса нужно заменить. Для этого нужно пересмотреть мандат Центробанка, который вместе с правительством должен способствовать модернизации российской экономики. Нынешняя экономическая политика не способна одновременно обеспечить инвестиционный рост, достижение национальных целей и ценовую устойчивость, согласны многие российские экономисты, предложения которых суммированы в проекте Новой экономической стратегии до 2035 года.  

Этот документ представляет собой консолидированное мнение экономистов ведущих аналитических центров. «Весь этот год в Институт экономики роста им. П.А. Столыпина поступали предложения от экспертов о том, как сконфигурировать экономическую программу в рамках «большого проекта экономического развития страны» и «запуска нового инвестиционного цикла». Мы собрали эти мнения и агрегировали в единый документ. Предложения в чем-то достаточно смелые, при этом они развивают направления, акцентированные в уже принятых государственных политиках и программах», – объясняют в институте механизмы подготовки альтернативной стратегии. Институт экономики роста был создан в 2016 году усилиями «Деловой России» и дискуссионной площадки «Столыпинский клуб». Сегодня в наблюдательный и научный советы института входят известные предприниматели, экономисты, ученые и руководители аналитических центров. Созданию альтернативной стратегии способствовал логический финал экономического курса, который реализовывался в РФ последние три года. Кроме того, недавняя декларация руководства ЦБ о сохранении жесткой денежной политики на ближайшие три года также вызвала протесты многих экономистов. 

«Выступление заместителя председателя ЦБ Алексея Заботкина на презентации проекта основных направлений денежно-кредитной политики (ДКП) на 2027–2029 года оказалось достаточно примечательным, – отмечает директор Института народнохозяйственного прогнозирования РАН Александр Широв. – По сути, ЦБ РФ в его лице высказал позицию о неизменности критериев для выбора направлений ДКП при существенно меняющихся макроэкономических условиях. Российская экономика сегодня испытывает серьезный шок, связанный с военным ущербом. Если рост цен, вызванный выбытием нефтеперерабатывающих заводов и аккумуляцией ресурсов для их восстановления, столкнется с ограничениями финансового характера, то это может привести к самым непредсказуемым последствиям, предупреждает Широв. По его словам, наша экономика перешла от стадии охлаждения к стадии стабилизации. «А отсутствие поддержки со стороны ДКП в этих условиях может привести к быстрому сжатию и ликвидации наметившихся позитивных тенденций». 

«Сверхжесткая денежно-кредитная политика закладывает инфляционную мину в будущее, блокируя инвестиционные процессы», – комментирует планы нынешнего руководства ЦБ замгендиректора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Владимир Сальников. По его словам, при продолжении нынешней политики Центробанка «наша инвестиционная заминка рискует быстро превратиться если не в инвестиционный спад, то в стагнацию». По подсчетам Сальникова, повышение цели по инфляции до 6–7% могло бы прибавить до одного процентного пункта роста ВВП в год. И это уже бы добавило к доходам консолидированного бюджета не менее 1 трлн руб. «Но более важно, что это поддержало бы инвестиции как в настоящем, так и в будущем», – отмечает Сальников. Примечательно, что многие чиновники понимают противостояние российского правительства с политикой руководства ЦБ. И говорят о необходимости снижения стоимости кредитования в РФ. В четверг вице-премьер РФ Александр Новак заявил, что он рассчитывает на продолжение снижения ключевой ставки ЦБ на фоне сокращения годовой инфляции, что будет стимулировать инвестиционный рост. Однако постепенное снижение ставки ЦБ не меняет картины явного противостояния Центробанка с федеральным правительством.

Последние декларации руководства ЦБ предельно четко демонстрируют: на трехлетнем горизонте ожидается сохранение жесткой денежно-кредитной политики и консервация стагнации в экономике, объясняют в Институте Столыпина. «Тем самым усилия правительства по формированию суверенной модели роста через поддержку инвестиций, импортозамещения и модернизации экономики будут снова нейтрализованы денежно-кредитной политикой Банка России, которая приводит к подавлению не только избыточного спроса, но и инвестиций, необходимых для развития страны». Ключевые элементы альтернативной стратегии предполагают, в частности, прекращение нынешней холодной войны ЦБ с правительством в целях реализации согласованных мер по стимулированию инвестиций, роста и развития экономики.

Центральный банк должен получить новый мандат по созданию денежно-кредитных условий для устойчивого экономического роста. При этом ЦБ и кабинет министров должны нести совместную ответственность за достижение целей развития при усилении роли Национального финансового совета в экономической политике. Кроме того, альтернативная стратегия предполагает увеличение предложения «длинных денег» в рублях и валюте за счет развития финансового рынка и банковской системы. Предполагается также усилить защиту прав предпринимателей, обеспечить регуляторную стабильность, а также сдерживать увеличение издержек предприятий при ограничении роста административно регулируемых тарифов в нашей стране.

Автор: Михаил Сергеев, зав. отделом экономики "Независимой газеты"

Источник - https://www.ng.ru/economics/2026-09-03/1_9574_strategy.html

***

Дальнему Востоку и Арктике обещан единый льготный режим

Глава государства оценил расходы на антидроновую защиту предприятий.

Президент РФ Владимир Путин на пленарной сессии Восточного экономического форума оценил основные показатели российской экономики, а также анонсировал введение единого преференциального режима для работы в Арктике и на Дальнем Востоке России. Предприниматели надеются, что детали этого особого режима чиновники обсудят с представителями бизнеса. Единый преференциальный режим для Дальнего Востока и Арктики заработает с 1 января 2027 года, заявил Владимир Путин на сессии Восточного экономического форума (ВЭФ). «Мы запускаем беспрецедентную по масштабам, по своему охвату систему поддержки бизнеса», – объяснил глава государства. Весь набор доступных механизмов, по его словам, будет включать, в частности, пониженные страховые взносы, налоговые и таможенные преференции, помощь с подведением инфраструктуры, строительством производственных объектов. 

В свою очередь, глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин предложил обсудить параметры преференциального режима с бизнесом. По его словам, необходимо продолжить работу по снятию административных барьеров, а также борьбу с избыточным контролем и надзором. «Полностью поддерживаем тезис президента России о необходимости не переохладить экономику, а также не «резать косты» любой ценой, а рационально расходовать средства и четко фиксировать приоритеты. Отдельная тема – запуск в макрорегионе единого преференциального режима с 1 января следующего года, который изменит привычные форматы поддержки. Просили бы Минвостокразвития России провести с бизнесом, в том числе на площадке РСПП, детальные обсуждения конкретных параметров нового префрежима. Такой диалог принципиален для обеспечения его максимальной эффективности», – отметил Шохин. 

Президент России в конце августа подписал указ о защите объектов критической инфраструктуры РФ. Согласно документу, российское правительство получает право устанавливать временное управление на объектах критической инфраструктуры в случае, если их владельцы не приняли меры по обеспечению безопасности либо нарушили требования к обеспечению защиты таких объектов. Российские власти также смогут вводить временное управление на предприятиях и в случае задержки их восстановления.

Президент напомнил, что у российского бизнеса не было обязательств защищать свои предприятия от атак ВСУ, а новым указом о защите критической инфраструктуры данные обязательства были введены. «И здесь дело совершенно не в каких-то планах по национализации. В мыслях не было у государства что-то там национализировать. Мы просили наших коллег, в данном случае из нефтегазовой сферы, позаботиться о защите своих предприятий». Российский бизнес начал вкладывать деньги в защиту своих предприятий от атак ВСУ, это уже приносит результаты.

Глава государства напомнил, что на нефтеперерабатывающих предприятиях остается провести около 10% ранее запланированных ремонтных работ. Отвечая на вопрос, стоит ли России на фоне дефицита бюджета больше экономить, в том числе отказаться от части крупных инфраструктурных проектов и различных мер поддержки, президент предложил иначе сформулировать задачу. «Надо не то чтобы экономить, надо рационально расходовать средства федерального бюджета, определять приоритеты», – пояснил Путин. 

***

За событиями на Восточном экономическом форуме следили и авторы общественно-политических Telegram-каналов. 

"Трибуну ВЭФ Путин, как обычно, использовал для разговора на множество актуальных тем, но и в этом множестве выделяется вопрос, который можно уверенно назвать его фундаментальным и неизменным подходом к управлению экономикой, - пишет "Адекват". - Основа всего - макроэкономическая стабильность. Главный ее враг - инфляция: если выпустить ее из-под контроля, последствия не понравятся никому, ни в инвестиционном контексте, ни в бюджетном, ни в социальном. И поэтому, и тем более с учетом всех преходящих, но ощутимых факторов, тянущих инфляцию вверх, ее сдерживание является приоритетом высшего порядка. Даже с учетом вполне объективно существующих издержек в моменте, которые дают и все еще высокая ключевая и очень осторожное ее снижение. Вопрос, как конкретно балансировать сложнейшую систему, может и должен быть предметом дискуссии ЦБ с правительством, и ничего ненормального в факте этих дискуссий Путин не видит. Общая рамка, в которой ведутся эти дискуссии, ревизии, однако, не подлежит: это устойчивое фундаментальное понимание, что поддаваться соблазну легких решений, способных дать видимость успеха на коротком отрезке ценой стратегического проигрыша в более глубокой перспективе, нельзя. Какие бы ни разносились популистские заклинания об обратном".

Как напоминают авторы канала "Мышь в овощном", 3 сентября – День воинской славы России, День Победы над милитаристской Японией и окончания Второй мировой войны (1945 год). Случайно ли Верховный Главнокомандующий встречает этот день именно на Дальнем Востоке? Полагаем, что нет, и хотелось бы верить, что соседи сделают из этого правильные выводы. Именно про эти края были сказаны легендарные слова про русский флаг, который не должен спускаться там, где его подняли – и у нас нет ни оснований, ни права отказываться от этого завета предков".

"Выступление Путина на пленарной сессии ВЭФ фиксирует новую оптику: Дальний Восток перестал восприниматься как дотационная окраина и перешёл в статус важного полигона для опережающего экономического развития страны. Цифры (снижение безработицы в 4 раза до рекордных 2,2% и рост ВРП в три раза) используются здесь как обоснование перехода к новому этапу Стратегии развития региона до 2036 года, - констатирует https://t.me/polittemnik. - Главный аппаратный и экономический сигнал адресован бизнесу и контрольно-надзорным ведомствам. С 1 января на всём Дальнем Востоке и в Арктике запускается единый преференциальный режим. При этом Президент открыто одёрнул проверяющих: бессмысленно давать льготы и одновременно «закручивать гайки» избыточными проверками. Это чёткая установка на дебюрократизацию".

Автор Иван Шварц

Источник - https://www.ng.ru/economics/2026-09-03/4_9574_arctic.html